2022年1月11日券商评级内容摘要：维持目标价 78.6 元，维持“增持”评级。长城汽车公司12 月销量环比增长30%以上，超市场预期，个性化产品交付再创新高且需求旺盛，预计2021-2023 年EPS为0.84/1.31/1.77 元。考虑到公司强产品周期带来的高成长性与电动智能等科技属性不断强化，给予公司2022 年60 倍PE 估值，维持目标价78.6 元，维持“增持”评级。

环比增长32%超越行业，再创历史新高。12 月长城汽车销售新车16.2万辆，环比增长32.2%远超行业平均，同比增长8.2%，芯片供应持续缓解预期得以兑现。

全年累计销量达128.1 万辆，累计同比增长15.2%，增幅超越行业展现结构性高增长实力。

坦克+欧拉+皮卡均创新高，新能源及个性化车型表现亮眼。坦克300热度居高不下，单月交付量再次破万达到1.2 万辆，交付量创新高，全年累计交付8.5 万辆。