新股星辉环材300834行业概况

1月4日星辉环材（300834），高分子合成材料聚苯乙烯（PS）研发、生产与销售，价格55.57元，上限 1.35万股，市盈率49.48倍。

公司简介

公司成立于2006年06月27日，公司是一家专门从事高分子合成材料聚苯乙烯（PS）研发、生产与销售的高新技术企业，经过十几年的行业积累和快速发展，目前公司具备年产18万吨聚苯乙烯系列产品的生产能力，系技术水平较为领先的聚苯乙烯生产企业，为国内华南地区聚苯乙烯生产规模第二大的公司。公司主要产品包括高抗冲聚苯乙烯（HIPS）和通用级聚苯乙烯（GPPS）。公司主要客户包括深圳市安聚富化工有限公司、厦门永佳和塑胶有限公司、宁波博驰贸易有限公司、浙江永丰国际贸易有限公司、中山市小榄镇绩东一商业发展公司等。行业内可比公司为宜宾天原集团股份有限公司、惠州仁信新材料股份有限公司、宁波长鸿高分子科技股份有限公司、会通股份、美瑞新材。

行业行情

1、上游行业状况及对本行业的

公司生产的聚苯乙烯主要原材料是苯乙烯，其次是橡胶，其中苯乙烯采购占采购总额的比重约为 90%。公司原材料的供应商主要是国内大型石化企业以及橡胶生产企业，原材料供应整体较为稳定。

苯乙烯（Styrene，C8H8）是用苯取代乙烯的一个氢原子形成的有机化合物，乙烯基的电子与苯环共轭，不溶于水，溶于乙醇、乙醚中，暴露于空气中逐渐发生聚合及氧化。苯乙烯是一种重要的基本有机化工原料，主要用于生产聚苯乙烯树脂、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯三元共聚物（ABS）、苯乙烯-丙烯腈共聚物（SAN）、离子交换树脂、不饱和聚酯以及苯乙烯系热塑性弹性体等。

目前，我国苯乙烯主要应用于聚苯乙烯（PS）、可发性聚苯乙烯（EPS）、ABS 等化工产品，2019 年三者的应用量约占苯乙烯销量的 71%，其中 PS 的应用量约占 24%、EPS 应用量约占 25%、ABS 的应用量约占 22%。

（1）国内苯乙烯产业近年来发展迅速，产、销量齐增

近年来伴随着下游市场的旺盛需求，国内苯乙烯消费量以及产量持续增长，我国已成为全球苯乙烯生产及消费的重要市场，国内苯乙烯生产厂家的产量由2010 年的 380 万吨增长至 2019 年的 794.33 万吨，年均复合增长率为 8.54%;苯乙烯的表观消费量由 2010 年的 748.7 万吨增长至 2019 年的 1，113.19 万吨，年均复合增长率 4.51%。

与此同时，苯乙烯的进口量呈下降趋势，进口依赖度逐渐降低，进口量由 2010 年的 368.70 万吨下降至 2019 年的 324.30 万吨，年均复合增长率为-1.42%。

随着未来国内苯乙烯的产能继续扩张，我国苯乙烯的自足率将进一步提升。国内苯乙烯的快速发展，充分保证了聚苯乙烯生产的原材料供应。

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