《犬夜叉剧场版5：红莲之蓬莱岛》讲述了犬夜叉一行人为了寻找能够拯救珊瑚的秘药，来到了传说中的蓬莱岛。在这个与世隔绝的岛屿上，他们遇到了神秘的少女小紫和她的祖父，以及岛上守护着古老秘密的妖怪们。随着故事的发展，他们发现小紫其实是半人半妖的身份，而她的命运与岛上的一个古老诅咒紧密相连。

在探索过程中，犬夜叉等人逐渐揭开了蓬莱岛隐藏的秘密，同时也面临着前所未有的挑战。最终，在一系列惊心动魄的冒险之后，他们不仅成功找到了救治珊瑚的方法，还帮助小紫解开了她心中的枷锁，让她获得了真正的自由。这部剧场版不仅延续了原作中精彩的打斗场面和丰富的情感描绘，还通过小紫的故事探讨了身份认同与自我接纳的主题。