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【导语】据国家统计局数据显示，二季度，猪肉产量同比增长2.4%。二季度末，生猪存栏43057万头，同比下降1.9%，其中能繁殖母猪存栏4277万头；生猪出栏36587万头，增长8.4%。猪肉供给量除了取决于生猪出栏量之外，也与生猪体重息息相关，今年是行情反常的一年，体重变化趋势较以往亦有所不同。
猪价连连上涨 压栏和二次育肥的元凶
图1 2022年全国外三元生猪均价走势图4月中旬广东屠宰用猪禁调政策，拉开本轮猪价重新上涨序幕。虽期间历经了一个月以上的震荡盘整行情，但6月中旬后猪价又开始飙升。究其原因，或市场炒作能繁去化对应的生猪供给断档预期，或二次育肥火爆抢占正常屠宰市场，或规模场、中小散主动压栏惜售造成供给紧缺，或猪企扭亏为盈决心强烈等等。
而7月后，猪价在政策消息频繁释放稳价信号后，开始出现缓慢回落，但对应的生猪均重并未有明显下降迹象，尽管现阶段各地都面临高温天气炙烤，但散户继续压栏和二次育肥的热情或未有消退。
体重反季节增长 压栏的锅、二次育肥的错
图2 2019年-2022年全国外三元生猪出栏均重周度走势图据Mysteel农产品数据显示，上周全国外三元生猪出栏均重为125.05公斤，较上上周增加0.13公斤，环比增加0.10%，同比下降3.35%。从图2可以看出，2019-2021年生猪出栏均重自5月左右开始便会因高温天气影响而回落，但今年情况与以往不同，截止目前仍未有明显转头迹象，究其原因，仍然是猪价连日上涨引发的大范围、大规模压栏及二次育肥所致，而目前市场对8月份行情仍存在较强看好预期，所以短期内，压栏猪和二次育肥并不会集中出栏，生猪均重仍将继续增加，但目前的体重水平，仍不及前两年。
体重高位运行 标肥差仍倒挂
图3 2021年-2022年标猪-肥猪价差走势图同时，目前标肥价差不大也是散户继续压栏的动力所在。据Mysteel农产品数据显示，截止7月20日，标肥价差为，而去年6-7月份普遍在0.50-0.80元/公斤以上，同时两广、川渝及云贵等地肥猪价格仍比标猪价格要贵，这也是体重持续逆季节走高的原因之一。
而在二次育肥及压栏大猪集中出栏高峰期来临前，生猪出栏均重都将继续走高，故至少8月中下旬前，生猪出栏均重都将高位运行，但国庆后的11月份又将逐步迎来川渝、两湖及两广多地的腌腊先锋期，生猪出栏均重将继续走高，故预计下半年的生猪出栏均重都将难有明显下降阶段。
体重增加对后期行情的影响
去年9-10月是母猪淘汰高峰期，根据10个月繁育周期推断，今年7-8月生猪供给量相对偏紧，加上养殖端压栏及二次育肥操作偏多，市场可流通猪源相对不足，且年初母猪存栏绝对量不多且配种、分娩率普遍偏低，故四季度生猪出栏压力不大，生猪出栏量持续收窄。以上市企业出栏进程为例，2022年1-6月份10家上市猪企（温氏、牧原、新希望、天邦、大北农、傲农、唐人神、天康、金新农、东瑞）累计生猪总出栏量为5524.70 万头，年内任务平均完成率为53.36%，且据能繁母猪存栏量及传导周期、优化指标等综合因素测算，下半年上市猪企出栏量要少于上半年，但幅度不算大。
再结合上述提到的生猪出栏均重持续高位运行以及阶段性的二次育肥集中出栏冲击，下半年供给侧缩减量或相对有限，加上政策消息面的不断干预、冻品出库、新冠疫情的反复无常及南方部分地区非洲猪瘟的不确定性等因素，都会对市场带来阶段性的风险调整压力，故下半年猪价大涨空间或相对有限，不过11-12月份的腌腊旺季或将猪价带入年内新高点。
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障责任编辑：李铁民
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